Noong unang panahon sa lalawigan ng Albay, may isang dalagang nagngangalang Daragang Magayon. Siya ay anak ni Datu Makusog at kilala sa kanyang pambihirang kagandahan na umaakit sa maraming manliligaw mula sa malalayong lugar.
Sa kabila ng dami ng nagnanais sa kanya, ang puso ni Magayon ay nahulog kay Panganoron, isang matapang na mandirigmang nagligtas sa kanya mula sa kapahamakan sa ilog. Ang kanilang pag-iibigan ay naging tapat at nagkasundo silang magpakasal sa kabila ng magkaibang tribo.
Ngunit ang kanilang plano ay nabulabog ni Pagtuga, isang mayamang manliligaw na punung-puno ng selos. Binihag ni Pagtuga si Datu Makusog upang pilitin si Magayon na pakasalan siya. Dahil sa pagmamahal sa ama, napilitang sumang-ayon ang dalaga sa kagustuhan ni Pagtuga.
Sa gitna ng seremonya ng kasal, dumating si Panganoron kasama ang kanyang mga mandirigma upang bawiin ang kanyang sinta. Sumiklab ang isang malubhang labanan sa pagitan ng dalawang panig. Sa kasamaang palad, habang nagtatakbo si Magayon patungo sa kanyang mahal, siya ay tinamaan ng isang ligaw na pana. Habang sinusubukan siyang saklolohan ni Panganoron, ito ay sinaksak din ng mga tauhan ni Pagtuga.
Ang magkasintahan ay sabay na pumanaw at inilibing ng mga mamamayan nang magkasama. Mula sa kanilang libingan ay umusbong ang isang bundok na kalaunan ay naging Bulkang Mayon. Ang ganda nito ay sumasagisag sa kagandahan ni Magayon, at ang mga ulap na laging nakapaligid sa tuktok nito ay sinasabing ang yakap ni Panganoron sa kanyang minamahal.